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2026年9月24日，诺诚健华宣布与礼来公司达成研发及授权许可战略合作协议。根据协议，诺诚健华将依托其专有药物发现平台及深厚的研发经验，发现并开发最多5项创新性靶点项目，致力于解决重大未被满足的临床需求。

根据协议条款，诺诚健华有权获得最高1亿美元的首付款和近期付款，以及最高32.5亿美元的开发和商业化里程碑付款，总潜在交易价值约33.5亿美元。此外，诺诚健华有权就许可产品的年度净销售额收取个位数百分比的分级特许权使用费。

来源：公司官方公告

这并非诺诚健华首次达成重磅对外授权。2025年10月，该公司将奥布替尼及两款临床前自免管线授权给Zenas BioPharma，总交易金额超过20亿美元。不到一年时间，诺诚健华再次与礼来签下大单。接连落地两笔重磅授权，节奏之快，并不多见。

这一系列交易背后，折射出MNC对中国创新药资产的兴趣正在发生结构性变化：从后期管线收购向早期研发能力绑定延伸。

• 今年5月29日，海思科医药宣布与礼来签署《授权与研发合作协议》，同样涉及最多5个靶点的创新药项目，首付款及近期付款最高8700万美元，后续里程碑付款最高29.67亿美元。

• 今年初2月8日，信达生物宣布与礼来达成第七次战略合作，携手推进肿瘤及免疫领域创新药物的全球研发。根据协议，信达生物将获得3.5亿美元首付款，并在达成后续特定里程碑后有资格获得总额最高约85亿美元的研发、监管及商业化里程碑付款。

  值得注意的是，信达管理层在电话会上明确强调，本次合作并未围绕公司已有的成熟分子展开，而是聚焦于从“新想法（New Idea）”到临床概念验证阶段的全新创新分子。

传统BD交易中，MNC通常瞄准的是已有临床数据验证的后期资产。但从信达生物的“新想法”合作，到诺诚健华、海思科的“发现并开发”模式，中方企业均承担了从靶点选择、分子设计到早期研发的关键工作。这意味着MNC开始将中国药企的早研平台视为自身研发管线的延伸，而非单纯的资产采购方。

这种模式的兴起，与中国创新药行业过去几年在靶点发现、化合物设计、临床前开发等环节积累的能力密切相关。诺诚健华已构建起覆盖化合物优化、药物晶型研究、转化医学、难溶性药物增溶制剂以及ADC等多个技术平台，形成了从早期药物发现到后期临床开发的一体化研发体系。

对诺诚健华而言，最直接利好体现在财务层面。1亿美元的首付款与近期付款，对于一家仍处于商业化爬坡阶段的Biopharma而言，是实实在在的现金流补充。

诺诚健华目前已有三款获批产品：奥布替尼、坦昔妥单抗和佐来曲替尼，另有十余个临床阶段候选药物。多条管线并行推进意味着持续的研发投入，礼来的首付款可在一定程度上缓解资金压力。

但更值得关注的是交易结构本身。与传统的“授权单个分子”不同，这项合作要求诺诚健华承担“发现并开发”至多5个靶点项目的职责。这意味着礼来认可的不是诺诚健华的某一个分子，而是其药物发现平台的整体能力。对于一家以自主创新为标签的中国药企，这种认可的意义或许超过首付款本身。

当然，从被认可的平台到持续产出的平台，中间还有漫长的路要走。5个靶点项目中最终有多少能推进到临床阶段、又有多少能走到商业化，是检验这笔交易成色的真正标尺。32.5亿美元的里程碑付款是潜在的，需要满足适用条件和里程碑要求方可获得。礼来用真金白银投下了信任票，但信任票的兑现，需要诺诚健华在实验室里一个靶点一个靶点地完成。

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