Biotech今年最大融资诞生!谁是下一个“买家”?

今年截至目前生物医药行业规模最大的一轮融资诞生!

2024年9月9日,一家名叫Candid Therapeutics的Biotech首次亮相,宣布获得了超过 3.7 亿美元的A轮融资。据外媒Fiercepharma透露,这笔融资是今年迄今为止最大的一轮融资,领先于几天前宣布的 3.25 亿美元的 C 轮融资(点击查看更多)。 

据透露,Candid聚焦自免领域。不同寻常的是,这家自免新锐成立的合并了三笔融资、两笔许可交易和一项并购,再次刷新认知。

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Candid诞生背后

据悉,Candid的本轮融资由 Venrock Healthcare Capital Partners、Fairmount、TCGX 和 venBio Partners 共同领投,此外医药领域的熟面孔Foresite Capital 和 Third Rock Ventures 等也参与了本轮融资。

这家新锐公司背后有两个值得一提的点:一是创始人的过往履历;二是公司成立模式。

(一)创始人

Biotech今年最大融资诞生!谁是下一个“买家”?

Ken Song博士

Candid并不是Ken Song博士的第一次创业,在此之前,Song曾先后成立/联合成立多家公司,其中大多数公司以收并购结尾。

RayzeBio:该公司于2020年成立,A轮融资4500万美元,专注放射性药物领域。自成立起,RayzeBio累计融资7.3亿美元。直到2023年12月,BMS宣布以41亿美元的价格收购RayzeBio。

Ariosa Diagnostics:专注分子诊断检测服务领域,后于2014年被罗氏收购。

Omniome:专注于基因测序平台,于2021年被Pacific Biosciences收购。

此外,得益于7500万美元的A轮融资,Song博士还于2021年在上海成立了Ablaze Pharmaceuticals,聚焦靶向放射性药物疗法的开发。

在Song博士的职业生涯中,RayzeBio收购案无疑是最亮眼的一笔这笔极划算的生意正赶上放射性药物资产收并购热潮,让人不禁感叹Song博士的好眼光。

(二)  成立模式

在获得融资前,Candid并无任何管线资产,是个名副其实的空壳公司。此次宣布A轮融资消息的同时,Candid同步宣布了其关于收购Vignette Bio和TRC004的消息,通过并购Candid将获得这两家公司的核心管线。

其中,Vignette是于2024年刚创立的孵化平台,一周前刚与岸迈生物达成战略合作,共同开发岸迈生物管线EMB-06——BCMA/CD3双抗。

另一家TRC004则由两家基金公司(Two River和Third Rock Ventures)共同创立,于2024年8月与嘉和生物达成全球独家许可协议,共同开发嘉和生物管线GB261——CD20/CD3双抗。

两家公司无疑是如今大火的NewCo模式的中的一环,支撑整个模式运转起来的依旧是优异的中国创新药资产。
Song博士在接受外媒采访时表示:“最终将三笔融资、两笔许可交易和一项并购合并在一起,非常规合作,但还是完成了。”

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新公司做什么?

Candid的主攻方向总结而言是:T细胞衔接器( T cell engager,TCE)在自身免疫性疾病治疗药物开发中的应用。

TCE疗法与备受关注的CAR-T疗法一样,都是借助T细胞来达到疾病治疗目的。不同的是,CAR-T是对T细胞本身进行改造后再回输,技术难度和成本造价较高。而TCE本质其实仍是抗体药物,不过有两个不同的结合位点,可分别与T细胞、目标细胞上的特定抗原结合,从而将T细胞引导到目标细胞附近,达到治疗目的。相比于CAR-T疗法,TCE的生产相对简单,成本也较低。

目前,靶向CD19、CD20、BCMA的TCE在复发/难治性急性淋巴细胞白血病、非霍奇金淋巴瘤、多发性骨髓瘤已经观察到令人信服的完全缓解率。

不过就像业内已经将CAR-T疗法的应用扩展到自免领域一样,TCE也正在向此方向进军。

对于新公司,Song博士寄予厚望,并表示其管线中会诞生超越一代药王修美乐的重磅单品。

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NewCo模式要进阶了

NewCo模式是当下新兴的出海方式。
笔者最早了解到NewCo模式,是2024年5月恒瑞医药将其GLP-1产品组合权益许可给Hercules,换来Hercules19.9%的股权和授权许可费。据悉,Hercules由贝恩资本联合Atlas Ventures、RTW、Lyra与2024年5月成立。也就是说,Hercules其实是资本为了跟恒瑞的这次合作特意“搭的台子”,情况与如今被Candid收购的两家公司一样。
事实上,恒瑞这次的合作并不是NewCo模式在国内的首次露面,早在2021年艾力斯就曾有过此类合作交易。除艾力斯和恒瑞外,两个月前康诺亚的双抗出海采用的也是此类模式。
总结而言,所谓“NewCo”模式,一般是由药企和资本攒局成立一家新公司,药企出管线海外权益,获得新公司股权和资金;多方资本共同出钱,按协议得到新公司剩余股权/权益。通过此种方式,药企既可在短时间内补充现金流/获得股权,又可保留产品部分权益。
“NewCo模式”在海外跨国制药企业中不乏先例,但在国内确实是近期才兴起的新探索。
一般而言,在“NewCo”模式下诞生的新公司大概率走上“逐梦IPO”或者“卖身”两条路。显然,本文中提及的Vignette和TRC004选择的是后者,且两家公司从成立到被Candid收购之间的时间也不过月余,很难让人不去怀疑两次合作一开始的目标就是为了促成如今Candid的诞生。
随此次合作发生,曾经以资产全球权利换取受让方股权的岸迈生物和嘉和生物,如今也是这家自免新锐的股东。
这家自免新锐今后的命运将如何?
结合此前提及的Song博士的职业履历,被MNC或者更有实力的买家收购无疑是最有可能的选项之一。

参考资料:

1.With $370M debut, Candid Therapeutics is upfront about goal to lead a coming T-cell engager wave

2.其他公开资料

封面图来源:pixabay

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