GLP-1触发的 “连招”，何止医美？

GLP-1已成当下MNC研发管线的标配。

除已有大热产品上市的诺和诺德、礼来外，近期包括罗氏、辉瑞也接连宣布其在研GLP-1产品的好消息。

2024年7月15日，国外媒体ENDPOINTS NEWS披露了一则关于罗氏在研GLP-1/GIP激动剂的最新消息。

罗氏的这款GLP-1/GIP双靶点激动剂并非其自研产品。2023年年底，罗氏以最高31亿美元的价格（27亿预付款+4亿里程碑付款）收购Carmot Therapeutics Inc.（Carmot），获得这家公司包括CT-388、CT-996、CT-868 在内的三款糖尿病/减重产品。

其中CT-388，即上文提到的GLP-1/GIP双靶点激动剂，是其管线中进度最快的产品。今年5月时，罗氏首次公布了这款产品的Ib期积极结果。数据显示，患者在经CT-388（QW SC）治疗24周时，经安慰剂调整后患者体重平均减轻18.8%（p<0.001）。

但根据ENDPOINTS NEWS披露的消息来看，18.8%的减重效果或许并未发挥出这款药的最佳效果。据悉，之后将在马德里举办的欧洲糖尿病研究协会上的一份摘要显示，使用了这款GLP-1/GIP激动剂的患者在24周时体重减轻并未趋于稳定，仍显下降趋势。这一佐证再次为罗氏这款减重药的赢得认可。

Jefferies分析师对这款药的疗效表示期待，认为CT-388看起来很有竞争力。因为CT-388在临床试验中展现出的减重数据仍在下降，且没有耐受性问题。

另一边最近公布减重药最新进展的是辉瑞。

纽约时间2024年7月11日，辉瑞发布公告称，其将于2024年下半年进行其自研的口服GLP-1激动剂产品——Danuglipron （PF-06882961）进行剂量优化研究，并将优先针对其每日一次的口服缓释剂型开展。

另外，根据媒体消息，辉瑞首席执行官Albert Bourla曾表示，辉瑞正在测试三种新的减肥药，其中两款基于GLP-1这个靶点进一步研发，另一款则使用了一种未曾披露过的的作用机制。

目前，除了以上提到的几家，包括安进、勃林格殷格翰、阿斯利康等也均有GLP-1相关布局/合作。其余的，小公司，新靶点，也正在源源不断地涌入减肥药领域。

业界对减肥药的长期看好不用再做赘述，单从已上市的减肥产品的年营收和供不应求的现状来看，也能明了一众后继者争先恐后加入其中的原因。

然而，当减肥药为一众药企提供新的研发方向，并成为最火热的新晋赛道的同时，也正在间接或直接影响医药相关其他技术领域。

医美行业

GLP-1类减肥药对医美行业最直接的影响体现在减脂手术的减少。

一些美容医生表示，许多有减脂需求的患者正在转向一些非创伤性的减脂方式，比如减肥药。而一些创伤性的减脂手术，比如吸脂在有需求的患者中优先级别逐渐靠后，此外一些非创伤性的减脂手术诸如CoolSculpting也被越来越少的患者选择。

不难联想到，这类减肥药横空出世后，一些原本支持用于减脂手术的医疗器械的销售将持续受到影响。

这是减肥药对医美行业的部分细分领域的冲击，但是另一组数据表明减肥药正从另一方面促进其他美容手术的需求。

随着诺和诺德和礼来的减肥产品在欧美市场普及，“司美脸”开始刷屏各大视频媒体。视频/照片中的人脸两颊凹陷、皮肤松弛、皱纹相较未减重前也更多。

要注意的是，“司美脸”并非这类减肥药的副作用所引起的，而是体重在短期内减轻后的常见情况。就像被吹足气的气球在气被放完后，其松垮的表皮再难回到原本的模样。

服用这类减肥药的患者，在短时间内体内的脂肪、肌肉快速流失，这就导致了皮肤松弛、褶皱增多，比减肥前更显老。这进一步促成了部分皮下填充、注射等皮肤紧缩/年轻化医美治疗的需求激增。

根据美国整形外科医生协会提供信息，从2022年到2023年，美国面部提升手术增加了8%，腹部整形和下半身提升手术增加了5%。手臂提升、大腿提升和乳房提升手术也有所增加。另外，对肉毒杆菌和填充剂的需求也激增。据悉，2023年美国肉毒杆菌素和类似注射增加了9%，填充剂增加了8%。

骨科手术

在GLP-1类产品传出积极的减重数据股价大涨的同时，另一边知名骨科医疗器械公司Zimmer Biomet的股价却展现出截然相反的走势。

股价下跌的原因是，一部分声音认为减肥药的使用将进一步使骨科手术减少。

不否认，肥胖的确是骨关节炎的发病诱因之一。过重的体重会对膝关节、髋关节等承重关节造成额外压力，加速关节软骨磨损，引发疼痛和功能障碍，从而可能需要进行关节置换等骨科手术。

但是要注意的是，即使患者的体重减轻了，骨关节炎也仍不能自愈，手术仍是必选项。而减肥药解决的并不是日益渐长的肥胖率。

甚至，减肥药或将促进骨科器械公司的销售业绩。

在大关节置换手术中，目前被广泛认可的是，较高的BMI值会增加这类大关节置换手术的手术难度，并增加患者术后感染、假体松动及磨损率。因此，一些情况不紧急，且BMI值处于高水平的患者常被建议在BMI值下降到一定水平后再接受手术。

而随着减肥药的普及，更多患者的BMI值趋于大关节置换手术的可接受范围内，这将进一步促进患者手术被提上日程。对于器械提供者来说，这无疑是有利的。

小结

以上只是简述了自GLP-1类减肥药风靡全球后对于医疗行业的部分影响。将思维扩展到其他行业、比如食品、甚至服装领域，随着减肥药的使用，这些看上去毫不相关的行业也必然受到类似的波及。

新的供需关系的建立，势必会让旧的供需关系被推翻或重塑，这样的案例并不少见。

参考资料

1.https://endpts.com/roche-details-early-obesity-data-from-glp-1-gip-agonist-plans-for-phase-2-study-this-year/

2.https://wallstreetcn.com/articles/3718108

3.https://www.americancentury.com/insights/assessing-the-impact-of-glp-1-drugs-on-health-care-stocks/