Q2亏损8亿美元、裁员10%、CEO拒绝并购交易

2025年8月4日 19:02 • 原创作品 • 阅读 6

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在第二季度财报电话会议上，当被问及Modernа是否考虑在中国或其他地区寻求并购交易时，首席执行官（CEO）Stéphane Bancel断然否认。如此直截了当地回绝潜在战略出路，在企业高管中实属罕见。

Bancel认为：与并购相比，合作是Moderna获取非mRNA技术资产的有效途径。例如，Moderna已与默沙东（MSD）在肿瘤学领域展开合作，共同推进Moderna的mRNA个性化癌症疫苗mRNA-4157与Keytruda（抗PD-1单抗）联合疗法进入3期临床阶段，这是全球首个进入3期临床试验的mRNA癌症疫苗。预计明年将公布该临床试验的结果，并有望于2027年实现产品上市。在此之前，Moderna的主要收入来源仍将是其他疫苗产品的销售。Bancel还透露，公司计划在未来三年内推出八款新产品。

然而，资本市场对Moderna的商业策略保持怀疑。其市值已由巅峰时期的近2000亿美元暴跌至目前的不到107亿美元，跌幅超过90%。这也能看出来，特殊时期远去后，投资者对新冠疫苗和呼吸道合胞病毒疫苗的销量反弹信心不足。

来源：雪球网

担忧并无道理。随着新冠疫苗销量在断崖式暴跌，Moderna第二季度营收降至1.42亿美元，同比下降了41%，净亏损8.25亿美元。面对这样的财务挑战，Bancel选择不进行并购交易也在情理之中。为应对紧急情况，Moderna宣布裁员10%，将员工总数减少至5000人以下。此举非空穴来风，早在今年5月，Moderna曾表示，到2027年将把年度运营支出削减约15亿美元。

来源：Moderna官网

相比之下，同样在疫情期间迅速崛起的德国mRNA疫苗企业BioNTech，在疫情后及时调整战略，赢得了资本的认可。过去一年，BioNTech股价上涨近25%，截止2025年8月1目，市值已突破266亿美元，约为Moderna市值的两倍多。

尽管Moderna和BioNTech均掌握着全球领先的mRNA技术平台，但二者的发展路径却大相径庭。不同于Moderna持续加码mRNA疫苗研发管线的策略，BioNTech在新冠疫苗取得成功后，并未局限于开发传统疫苗的mRNA版本，而是果断将重心转向更具长期潜力的肿瘤治疗领域，例如黑色素瘤mRNA疫苗BNT111。