Biogen收缩占年收入一半的「最」核心业务,这是不是叫该收手时就收手

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Biogen收缩占年收入一半的「最」核心业务,这是不是叫该收手时就收手

文章来源 药时代

Biogen在砍自己的核心业务。
据《波士顿商业杂志》消息,Biogen已告知其部分美国员工将被裁员,受影响的主要是Biogen的MS(多发性硬化症)团队,但具体裁员岗位类型尚不明确。

这一消息令人“困惑”。因为对于Biogen而言,MS治疗药物是最核心的收入来源。根据Biogen2022年财报,Biogen该年度收入为101.73亿美元,其中MS产品收入为54.3亿美元,占据Biogen年收入的53.3%。

Biogen收缩占年收入一半的「最」核心业务,这是不是叫该收手时就收手

Biogen这两年怎么混成这样了?到底是Biogen出了问题,还是MS这个领域不行了?

 

01
从神坛输到一败涂地
Biogen收缩占年收入一半的「最」核心业务,这是不是叫该收手时就收手
2022年,Biogen的总收入同比下滑了7.36%,净利润却同比增长了71.43%,达到29.62亿美元。
但细读财报,Biogen的净利润增长水分很大,与产品销售情况基本无关。2022年,Biogen出售了自己原先持有的三星Bioepis公司股权给三星生物,换来了23亿美元(10亿美元已交付);同时出售了部分持有的地产获得5亿美元。
相当于产品带来的利润只有14亿美元左右。
同时,Biogen还削减了十分之一的研发投入,并进行了一次大规模裁员。
总收入的下滑与Biogen在最擅长的MS领域马失前蹄有关。
如果仅就已上市MS药物数量而言,Biogen依然是老大,手握五款MS治疗药物,按理说应该吃香的喝辣的。
只可惜风云突变,2017年,罗氏(基因泰克)打磨了14年的CD20抑制剂Ocrevus(奥瑞珠单抗 ocrelizumab)横空出世,一脚踢飞市面上所有MS治疗药物。上市五年,迅速卷走MS市场份额,到了2022年,Ocrevus销售额高达65.39亿美元,比Biogen5款MS药物销售额加起来都多。事实上,Ocrevus已经成为了罗氏最大的一棵“摇钱树”。
但如果只是Ocrevus拦路,那么Biogen也完全可以保住自己的基本盘,可更糟心的事接踵而至。
Biogen最主要的MS治疗药物TECFIDERA的核心专利原本2028年才会到期,但在2017年遭遇了仿制药巨头迈兰(Mylan,现属于Viatris)的专利挑战。在4年官司拉锯战之后,Biogen败诉,迈兰的TECFIDERA仿制药在2021年8月成功上市销售,有了迈兰撕开的口子,其它仿制药企业也蜂拥而上。于是我们能看到,2022年TECFIDERA的销售额近乎腰斩……
看看隔壁的修美乐,二十几年滴水不漏,Biogen的这次攻防只能以悲剧来形容。一款原研药的生命周期总共才几年?

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今年3月2日,Biogen和卫材终止了自2018年就开始的联合推广协议。在此之前,卫材负责在日本地区与Biogen联合推广Biogen的MS治疗药物。两家药企宣布,终止合作协议的原因是“产品在日本市场的渗透已经达到一定的目标”。这个“已经达到一定的目标”很耐人寻味。

 

02
下一步全力投入阿尔兹海默病?
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尽管略显仓促,但Biogen确实应该从MS领域抽身出来了。
2020年,Biogen的MS新药opicinumab,2期临床试验因疗效未达预期而暂停。由于opicinumab曾表现出修复神经末梢的能力,所以被一度认为是“唯一有望治愈MS“的药物
在此之后,Biogen在MS领域仅保留了2条仍处于1期临床阶段的管线,恐怕短时间内很难再看到Biogen在MS找到新的增长点。
对于Biogen而言,下一个支撑点或许在阿尔兹海默病领域。
Biogen与卫材的合作并不限于MS领域,在阿尔兹海默病领域,两家药企已经合作推出了两款新药。
尽管与卫材合作推出的Aduhelm在上市后争议不断,总体上比较失败;但第二款合作药物lecanemab(leqembi,仑卡奈单抗)在接连出现三名患者疑似因接受Lecanemab治疗后导致死亡的情况下,依然通过了FDA加速批准,并将在今年争取FDA的完全批准。
lecanemab可以说是一款里程碑式的药物。在此之前,有包括辉瑞、罗氏、礼来、强生、默沙东在内的大量药企,基于“Aβ假说”设计了阿尔兹海默病治疗药物,但均未达到预期效果,折戟沉沙。只有同样基于“Aβ假说”开发的Lecanemab的三期临床研究达到了主要终点和所有次要终点。
更重要的是,本次试验并未把脑中β淀粉样蛋白斑块减少作为主要终点,而是把患者症状改善作为主要终点。Lecanemab组在使用药物后,相较安慰剂组,病情得到明显延缓。

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最起码在可预见的时间里,lecanemab将成为阿尔兹海默病领域最有力的治疗药物。也许这一趋势在Biogen2023年报上将会有所体现。

03
壮士断腕+腾笼换鸟
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暂时的失败不可怕,甚至长期的失败也是可以克服的。
对于Biogen而言,这三五年算是命数里的一个大槛。谁能想到一家收入百亿美元的明星药企,会在自己最擅长的领域被围追堵截,最终不得不断臂求生。
无论是TECFIDERA还是TYSABRI都已是强弩之末,VUMERITY的艰难涨势也不确定还能保持多久。MS治疗药物曾经Biogen的杀手锏,现在也差点成了溺死Biogen的温柔乡。如果继续维持在MS领域的投入,恐怕最后的结果也只会是坐吃山空,想要再头对头打赢罗氏的Ocrevus实在是难于登天。
一个已经有百亿美元营收、近万员工的老牌biotech,堪称biotech的终极形态,依然会因为决策的一点失误,在激烈的竞争中黯然神伤。对于想要效仿并成为Biogen一样的小biotech们,Biogen的困局值得警惕,应该转化成能够吸取的经验教训。
另外,也希望CNS领域传来的好消息能够提振Biogen几年来低沉的士气。要知道CNS领域的药物研发难度众所周知,能在天坑中的天坑“阿尔兹海默病”中摸索出前进的套路,与Biogen在CNS的长期布局密不可分,而这步险棋目前来看走得还是正确的。
那么这次业务收缩是否正确?还要交给时间、交给市场去检验。
封面图来源:pixabay

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本篇文章来源于微信公众号: 药时代

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