共计512亿美元！2020年全球十大医疗健康产业并购案披露！

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编译：Josie Zhang

过去一年以来，我们经常感觉世界停摆了。除了对防护设备、呼吸机硬件和诊断测试的不断需求外，COVID-19大流行还使许多医疗程序陷入停滞，这反过来又阻碍整个行业的设备流通，使医疗科技的并购速度放缓。

2020年上半年，评估医疗科技公司(Evaluate Medtech)仅记录了57笔已完成的交易，交易金额为19亿美元，这远低于2019年的数据。然而2019年165笔、近500亿美元的易手金额，本身已经低于平均水平了。

但自去年夏天以来，资金大坝决堤般涌入，似乎可以弥补过去的损失。

仅在8月初的三天内，Teladoc就向数字化疾病管理maven Livongo支付了185亿美元，这证明了无论是现在还是后COVID – 19时代，远程医疗都很重要。西门子以164亿美元收购Varian医疗系统，这是一项仍在进行中的大型癌症放疗交易。

仅这两家公司的交易总额就超过了2018年的交易总额，接近2019年的总额。随后Illumina以80亿美元的价格重新收购了其前衍生公司癌症血液测试开发商Grail。但去年8月，因为大流行疫情和Thermo Fisher对测试的需求，Thermo Fisher与全球诊断供应商Qiagen之间125亿美元的交易告吹，这给了它的竞争对手寻求翻盘的机会。

2020年最大的并购交易包括远程医疗合作、癌症检测交易以及骨科、牙科、药物输送和生物制药开发领域的巨头，其中一些是应疫情之势而生，还有一些是能跻身前十名的自带连锁反应的交易。

但与2021年相比，去年的总额可能会相形见绌，许多公司希望把在疫情期间收获的10亿美元暴利花掉。

像Hologic和Thermo Fisher这样的公司已经看到了诊疗品销售额的飙升，他们已将收益用于支持其他核心业务。今年1月，Hologic与Novasep的病毒载体业务和便携式COVID – 19测试开发商Mesa biotech在一个月内达成了4笔超过16亿美元的交易，而Thermo Fisher则在一个月内以四笔交易、超过16亿美元的价格收购了Novasep的病毒载体业务和便携式CoWid测试开发商Mesa Biotech。但这种速度能保持下去吗?

对于一个依赖交易、并依靠交易繁荣发展的行业来说，去年最大的10家公司是否为疫情消退后的进一步增长奠定了基础？名单如下。

Danaher从通用电气的生物制药业务中分离出Cytiva

交易价值:214亿美元

公告日期:2019年2月25日

截止日期:2020年3月31日

通用电气(General Electric)被看作现代大型企业集团，但过去十年它一直在寻求简化。即使在出售了在家电、电视新闻和娱乐领域的股权后，它仍保留着喷气发动机、核能、风力涡轮机、CT扫描仪等全球闻名的部门——这些部门依然规模庞大。

事实上，这家公司规模如此之大，以至于它荣获2020年最大的一笔并购交易：它与医疗科技巨头达纳赫（Danaher）以214亿美元的价格达成了生命科学和生物制造业务的交易。

通用电气曾经考虑过将其医疗部门完全剥离，甚至还提交了秘密IPO申请，以创建一家独立的公司，涵盖数字成像、数据分析、患者监测等领域，仅年销售额就接近200亿美元。

但在公司新任董事长兼首席执行官Larry Culp同意剥离该部门的生物制药业务和裁员7,000多名员工后，这些计划被搁置。Larry Culp曾在Danaher担任了十多年的首席执行官。

这一举措包括用于开发生物制剂、细胞和基因疗法的产品和服务，包括其预制的“盒装生物制造”方法，以构建模块化生产线以及色谱硬件、细胞培养基和配套软件。

总之，这些业务在Danaher的助力下成立了一家新公司，名为Cytiva。去年3月31日交易完成后，与通用电气控股同期相比，Cytiva的核心销售在2020年剩下的时间里增长了30%以上。

这一增长在很大程度上归功于该公司与生物制药行业合作，帮助开发和生产COVID – 19的治疗方法和疫苗——这一流行病不仅威胁到该公司的国际工作流程，也威胁到了交易本身。

但从一开始，Cytiva就致力于成为一家没有固定总部的全球性公司，其领导层在各个时区的总部进行远程工作。在流感大流行初期，Cytiva总裁Emmanuel Linger告诉Fierce Medtech，该公司还必须在应对流感大流行的同时兼顾COVID-19之外的工作，截至2019年，FDA批准的所有生物制剂中有75%以上在某种程度上依赖Cytiva的制造技术。

最近，Cytiva在马萨诸塞州伍斯特市外新开了一家8万平方英尺的药品生产工厂，这标志着一个5亿美元的全球扩张项目迈出了第一步，该项目计划在未来5年内进行。即使没有COVID-19的需求驱动，生物治疗行业也将以预计两位数的速度增长。

与此同时，这宗价值数十亿美元的交易带来的连锁反应促成了另一笔交易：Danaher以8.25亿美元的价格将其先前持有的生物分析和生物加工部门出售给德国实验室设备制造商Sartorius，这有助于扫清这宗大规模合并的监管障碍。

Teladoc与Livongo达成数十亿美元的交易

交易价值：185亿美元

公告日期：2020年8月5日

截止日期：2020年10月30日

就算说COVID-19大流行改变了世界都不算言过其实。随着疫苗开始在全球推广，许多人希望回到过去的样子。但Teladoc Health公司认为，我们与医生互动方式的改变将持续下去，基于此它将投资185亿美元来应对这一趋势。

这家远程医疗巨头与Livongo的交易，以及针对慢性病的数字健康项目，反映出冠状病毒和社交距离如何迅速加快了采用虚拟就诊的进程。

据GlobalData的一项调查显示，这个本来预计在未来三到五年内稳步增长的领域在短短几个月内实现了飞跃。近80%的美国专家表示，他们过去一年开始使用远程医疗服务来接触更多的患者。

这一需求在很大程度上推动了2020年最大的医疗科技收购之一，并且这一收购在之后不到三个月的时间内完成。

通过将Teladoc的现有服务和7000万客户群与Livongo在糖尿病、高血压和行为健康方面的预防医学和慢性病管理产品相结合，两家公司旨在大规模提供个性化护理和生活方式咨询。

他们还希望，到2020年，Teladoc的总收入将达到11亿美元，比2019年的5.53亿美元翻一番，在未来两年内，削减成本总计1亿美元，到2025年将削减5亿美元。

自10月交易结束以来，Teladoc接棒Livongo，与连续血糖监测公司Dexcom展开合作。最近Teladoc宣布，将在2型糖尿病患者中启动Dexcom可穿戴产品的试点示范，并将其数据与Livongo的辅助项目结合起来，这两家公司都希望进一步深入数字工具尚未开发的长期护理市场。

Stryker与Wright Medical寻求骨科新立足点

交易价值：54亿美元

公告日期：2019年11月4日

截止日期：2020年11月11日

经过一年的努力，Stryker终于完成了对其设备制造商Wright Medical的收购。Wright Medical的系列项目涵盖肩、肘、腕、踝和脚趾的多种关节置换、固定和融合系统。

Wright曾表示，受解剖学专用器械的开发和交付以及踝关节置换总数的增加的刺激，预计全球上下肢市场的年增长率将达到7%至10%。

该公司的肩部植入物、替换物和程序规划技术是Stryker系列项目的新成员，而Wright 的下肢产品，包括用于踝关节融合的生物骨移植，将补充Stryker专注于足部的产品。

也就是说，除了它自己的脚踝置换项目，美国联邦贸易委员会（Federal Trade Commission）还要求Stryker将所有这些资产连同用于治疗骨关节炎的手指关节植入物一起出售给DJO Global，作为交易的条件。

根据美国联邦贸易委员会（FTC）的数据，Wright和Stryker分别是全踝关节置换术的最大和第三大供应商，两家公司将共同控制美国市场的75%左右。

虽然这宗交易的总股本价值约为40亿美元，但加上可转换票据和债务，其全部企业价值可高至约54亿美元，成为Stryker有史以来最大的一笔收购。

但收盘后不久，Stryker在1月初向OrthoSensor发起了一项新的并购交易，OrthoSensor是膝关节置换手术中使用的一次性运动传感器的制造商，旨在帮助外科医生测量和调整关节的平衡、负荷和压缩力。目前交易金额尚未公布。

Invitae并购ArcherDX

交易价值：14亿美元

公告日期：2020年6月23日

截止日期：2020年10月2日

在宣布通过1亿美元的IPO上市计划不到一个月后，癌症诊断开发商ArcherDX收到了一份更好的报价：以高达14亿美元的价格被收购。

Invitae提出预付3.25亿美元现金加上3000万股公司股票，并承诺在未来按里程碑方式支付余款，从而将ArcherDX的基因组学、肿瘤分析和血液检测平台合并到自己公司。

当时，Invitae的联合创始人兼首席执行官Sean George提到了公司的首要使命：“将全球的基因测试整合到一个单一的平台上”，以促进全面分析成为一种标准做法。

通过ArcherDX的投资组合(包括超过325种独特产品的研究服务项目)，Invitae计划提供横跨整个癌症护理连续体，从风险分析、诊断到治疗分配和复发监测的测试。

此外，ArcherDX还与AstraZeneca和Bristol Myers Squibb保持着单独的合作关系，将其最小残留疾病检测纳入制药商的癌症研究项目。

总而言之，Invitae表示，预计到2021年底，公司的收入将超过4.5亿美元。从去年2.78亿美元的销售额可以预计，此后该公司的销售额每年会有50%至60%的增长，在全球大流行期间尤盛。

在1月中旬的摩根大通(J.P. Morgan)医疗保健会议上，该公司透露了2020年的财务业绩，与2019年的2.17亿美元相比，营收增长约28%。尽管COVID-19迫使许多潜在患者放弃或推迟常规医疗检测和癌症筛查，但计费量也有所增长，从2019年的46.9万份增长了40%，达到逾65.5万份。

Dentsply Sirona收购Byte

交易价值：10亿美元

公告日期：2021年1月4日

截止日期：2020年12月31日

牙科设备制造商Dentsply Sirona以10.4亿美元现金收购了直接面向消费者的牙齿隐形矫正器制造商Byte，这项交易于2021年1月4日公告，截止日期为2020年12月31日。

Dentsply Sirona计划利用这笔交易，通过利用Byte的牙医和提供者网络，扩大自己的clear aligner业务，该网络旨在帮助有轻度到中度正畸需求的人直接进行家庭护理。

同时，Byte的首席执行官Neeraj Gunsagar表示，Byte将利用Dentsply Sirona的商业资源和研发能力，继续与Byte的现有管理层一起运营业务。

Byte预计，到今年年底，仅产品一项的销售额就将达到2亿美元，而Dentsply Sirona的clear aligner预计将再净赚1亿美元。

此前，Dentsply Sirona去年8月宣布，将退出传统的正畸领域，包括销售托槽、带、管和线，这些领域在2019年有1.32亿美元收入。同时将加大对clear aligner的投入。

该公司于2018年末首次启动的大范围重组工作因COVID-19的传播而加快。Dentsply Sirona第二季度的净销售额比前一年下降了一半以上，从逾10亿美元降至约4.91亿美元。销售额在第三季度开始回升，牙医诊所开始重新开张，金额高达8.95亿美元，但与2019年同期相比仍下降7%。

展望未来，两家公司预计，随着消费者对正畸解决方案的强烈需求，透明矫正器的市场将每年增长20%至25%，这种正畸解决方案不仅隐形，而且可以让患者跳过去牙医诊所的环节，这在全球大流行期间是一个重要的优势。

Steris锁定Key Surgical

交易价值：8.5亿美元

公告日期：2020年10月6日

截止日期：2020年11月18日

Key Surgical在全球范围内为各种医院和护理中心程序提供无菌处理、手术器械和内窥镜产品，Steris希望Key Surgical为其核心客户提供源源不断的新产品。

总部位于明尼苏达州水街的Healthcare Partners投资组合公司预计将在2020年得到至少1.7亿美元的收入，并在第四财季为Steris增加约5500万美元的利润，并扩充其在去污和消毒硬件方面的自有产品。

虽然这项价值8.5亿美元的交易在我们2020年医疗科技并购榜单上名列第五，但Steris最近向感染预防设备和防护设备制造商Cantel Medical提出的46亿美元收购的提议足以令其黯然失色。

Cantel在2020财年通过内镜程序的可处置物品，加上范围后处理系统、消毒剂和洗涤剂，实现了约10亿美元的收入。它还为牙医提供口罩、湿巾、毛巾和围兜，为透析提供者配备水净化系统。

Steris希望这两次收购都能在面对COVID-19以及大流行后的世界中发挥作用。Cantel和Key都提供预防感染的设备，如口罩、帽子、长袍和手套，用于内窥镜和外科手术。

同时，Steris本身也提供净化N95呼吸器的系统。这些系统已经获得FDA的紧急授权，允许口罩在短缺时重复使用。

在大流行的最初阶段，该机构允许用过氧化氢蒸汽处理口罩，并反复佩戴10次。最近，FDA撤销了这项授权，将所有N95口罩的重复使用限制在四个净化周期内。

Sartorius接手Danaher流失的资产

交易价值：8.25亿美元

公告日期：2019年10月21日

关闭日期：2020年4月30日

通用电气以214亿美元将其生物制药业务转让给Danaher，这一交易的条件是：后者必须放弃以前的产品，包括用于细胞疗法的研发过滤和液相色谱硬件。

据美国联邦贸易委员会（Federal Trade Commission）称，Danaher和通用电气医疗集团（GE Healthcare）还代表了全球最大的两个微载体微珠（直径为几百微米的微粒）供应商。微载体微珠用于为悬浮细胞提供附着和生长的表面。

在通用电气和Danaher的交易结束一个月后，这些业务被正式移交给德国实验室设备制造商Sartorius。交易总额8.25亿美元，约占那次大合并价值的1/25，但这笔交易规模仍足以在并购榜单上排名第七。

交易额最初定为7.5亿美元，但后来交易扩大到包括一次性使用权，切向流过滤系统和套件，以及不锈钢，中空纤维过滤系统，因此额外增加了7500万美元。

两家公司在全球300名员工（包括FortéBio品牌的无标签生物分子表征产品）的支持下，2018年的总销售额约为1.4亿美元，利润率达到两位数，约占交易总额的一半。

Sartorius首席执行官Joachim Kreuzburg在交易公布期间表示：“借助FortéBio的Octet平台，我们将在实验室部门的产品中增加一项广泛接受和差异化的技术，以推进和简化药物发现。”，“色谱硬件和树脂以及微载体业务拓宽了我们强大的生物处理产品，尤其是在下游产品。”

在2020年剩下的时间里，该公司生物工艺解决方案部门的销售额和收益大幅增长34.4%，达到17.8亿欧元，即21.0亿美元，因为全世界都在期盼这些技术帮助生产COVID-19疫苗。

Sartorius的执行董事会预计，2021年，该部门的销售额将增长22%至28%，其中只有8个百分点的增长来自疫情大流行，更多的是来自生物制药行业对其他疗法被压抑的需求。

Altaris Capital将3M的药物递送业务更名Kindeva

交易价值：6.5亿美元

公告日期：2019年12月12日

截止日期：2020年5月1日

尽管3M表示，其目标是重新专注于其核心医疗业务，但出售其药物递送部门可能不会带来太大影响：被剥离的部门每年在全球带来约3.8亿美元的收入，占该集团年收入的1%多一点。

尽管如此，以前被称为3M药物输送系统的公司仍然是吸入性药物、皮肤贴片和微针设备的主要合同制造合作伙伴。

3M向Altaris Capital Partners转让的6.5亿美金包括大部分业务份额和约900名员工，但保留对其透皮产品的控制权。此外，3M董事长兼首席执行官MichaelRoman表示，自更名为Kindeva以来，该公司拥有该独立公司17%的非控股股权，这将使这家跨国公司能够“随着未来几年的增长，在药物递送业务价值中所占的份额越来越大。”

“我们将执行一项雄心勃勃的增长计划，包括在我们所有的运营区域进行大规模的资本投资和增加新的就业岗位，”Kindeva首席执行官Aaron Mann说，这项计划包括破土动工，扩大其在明尼苏达州圣保罗的总部，以及在加州和英国的门店。

Kindeva的目标是将其工作扩展到几个疾病领域，包括免疫治疗、心血管疾病和骨质疏松症的平台，以及基于微针的COVID-19疫苗注射系统。

最近，它还与MylanPfizer-Upjohn合作，初步获得FDA对于阿斯利康的畅销品Symbictor吸入器的第一个通用版本的批准。

与此同时，Altaris并没有放慢脚步。它最近以15.5亿美元收购了Perrigo的仿制药业务，该业务专注于凝胶、泡沫和液体等外用药物。

它的产品项目包括痤疮药物、类固醇乳膏和Teva的ProAir HFA吸入器的复制品，用于哮喘和慢性阻塞性肺疾病。与Kindeva类似，如果交易额与今年晚些时候的预期接近，该公司将作为独立公司运作。

Lantheus在Velan Capital批准后收购Progenics

交易价值：6.41亿美元

公告日期：2019年10月2日

截止日期：2020年6月22日

Lantheus是一家诊断成像硬件和核药物代理制造商，它希望收购癌症药物制造商Progenics Pharmaceuticals，以便将其制造背景与后者的临床研发渠道和FDA批准的产品相结合，但Progenics的投资者们并没有不战而降。

持有两家公司的股份Velan Capital强烈支持这一举措，但在签署Lantheus的收购协议时一场Progenics的代理权争夺战打响，Velan当时形容此举是“试图寻找最近的出口的错误行为”。

前月，Velan曾要求更换公司CEO Mark Baker。此外，在Progenics被指控为提高个人高管收益而稀释股票后，该公司董事会增加了五位精心挑选的候选人。

Velan最终获胜，赢得足够的股东投票，罢免Baker和其他两名董事会成员David Scheinberg和Nicole Williams，并重新评估Progenic的业务和目标。

与Lantheus的交易开始于以0.2502股Lantheus股票换取Progenics的每一股流通股，相当于其当前股价的21%溢价，以及未来在合并企业中约35%的所有权股份。

Progenics和Lantheus预计将共同带来超过3.7亿美元的预计收入，其中包括Lantheus的心血管超声造影剂微泡特许经营权、用于诊断癌症的放射性药物以及经FDA批准的肿瘤学人工智能平台。

然而，新董事会随后对该交易进行了重新谈判，并于次年2月进行了修订，Velan同意每Progenics股份增加0.31股Lantheus股份，40%的所有权。此外，如果Progenics公司的前列腺癌PyL显像剂的销售额在2022年突破1亿美元和2023年突破1.5亿美元的门槛，那么该公司将获得与未来商业成功相关的非贸易或有价值权利。

总之，这笔6.41亿美元的交易随后在6月份的股东投票中获得批准。与此同时，PyL已经被提交给FDA。FDA优先审查可视化原发性肿瘤以及骨和软组织转移项目，监管决定预计在5月底作出。

Teladoc将远程医疗提供商与touch Health捆绑

交易价值：6亿美元

公告日期：2020年1月12日

截止日期：2020年7月1日

经过去年上半年的时间，Teladoc以6亿美元收购了InTouch Health。

该协议于2020年1月中旬首次宣布，先于COVID-19在国际上的传播和爆发。面对社会疏远措施、家庭定单和医院泛滥，COVID-19将引发虚拟医生就诊需求的激增。在3月底之前，Teladoc的流量将比上周增长50%，到本季度末，其会员总数将增长69%。

与此同时，InTouch还为医院提供企业解决方案，Teladoc认为这是一条将自己打造成医疗系统的首选之路，希望在虚拟护理合作伙伴中找到一站式服务。当时，InTouch连接了全球3600多个地点，支持40多个临床领域项目。

其中包括为检查室和手术室提供专用的远程医疗设备，例如配备了屏幕、摄像机和外围设备的轮式机器人，它们可以模拟现场护理和诊断患者，同时由远程医生或专家进行驾驶。

收购这一投资组合为一场专利侵权诉讼打下了基础，这场诉讼在交易结束后不久就开始了。Teladoc就其数字听诊器和联网远程医疗车的相关索赔，起诉其主要竞争对手之一Amwell。

但这并不是双方第一次就知识产权问题诉诸法庭。2015年，当时被称为“美国之井”（American Well）的Amwell在Teladoc首次公开募股（IPO）前不久，就其后端计算机系统专利提起诉讼，该系统将患者的护理请求与现有供应商进行了匹配。然而，一位联邦法官后来驳回了此案，认为这些主张过于宽泛和抽象，难以执行。

后来Teladoc也给予回击，在Amwell以7.42亿美元的天价上市前几天指控该公司侵犯其专利。最新的诉讼仍在继续，Teladoc要求陪审团审理。

与此同时，有了Livongo和InTouch, Teladoc在2020年的收入接近11亿美元，几乎是前一年5.53亿美元的两倍。该公司还预计，这一趋势将持续下去，预计2021年的销售额将达到19.5亿至20亿美元，虚拟访问量将达到1200万至1300万次。