如何优雅地花11周轻松搞定119亿美元交易大单?

原文始发于微信公众号(药时代):如何优雅地花11周轻松搞定119亿美元交易大单?

如何优雅地花11周轻松搞定119亿美元交易大单?

吉利德以119亿美元现金收购Kite Pharma(风筝医药),立即成为细胞疗法领域的领导者!

2017年8月28日,星期一,中国的七夕这一天,美国Gilead(吉利德科学公司,纳斯达克股票代码:GILD)和Kite Pharma(风筝医药公司,纳斯达克股票代码:KITE)宣布双方“喜结良缘”。基于已经达成的最终协议,吉利德将以每股180美元的价格现金收购风筝医药。该项交易高达119亿美元。

回想起来,这一段“良缘”始于2015年,那一年,Gilead公司和Kite公司的高管之间轻松地交谈,话题是那些回头率超级高的高科技,彼时闲情逸致,“两小无猜”。2017年年初JP Morgan(摩根大通生命科学大会)期间,双方再次见面之时,“两情相悦”,开始认真起来。两位顶尖的交易高手,吉利德的Andrew Dickinson和风筝医药的Helen Kim,决定看看他们是否应该认真考虑这两家生物技术公司的“联姻”。

2017年6月中旬,两家的家长,吉利德的首席执行官John Milligan和风筝医药的Arie Belldegrun都参与进来,开始具体的讨论。而在接下来的十一个星期里,双方“谈婚论嫁”,越来越兴奋,充满热情,这一切让吉利德将其初始报(订)价(金)提高了约五十亿美元。

如何优雅地花11周轻松搞定119亿美元交易大单?

Arie Belldegrun 和 John Milligan

吉利德最初的报价立即遭到了风筝医药的干脆的拒绝。第二次报价更加“甜蜜”,也被立即回绝。但是随着数字的增加,吉利德对此好事更加感兴趣,希望从最受关注的生物技术大赛,CAR-T竞赛,的一名观众华丽转变,成为骑手, 参与最后的冲刺。

一份新的SEC文件中说明了这笔大型交易的细节以及像CAR-T这样的革命性技术的估值

下面是这11周“相亲”过程的简洁回顾。

2017年6月12日:由吉利德首席运营官Kevin Young陪同下,Milligan和Belldegrun首次坐下洽谈。

2017年6月底:Milligan与风筝团队举行了一次重要的聚会,讨论后者的Car-T疗法的商业化和制造计划。风筝医药在过去的一年里一直微调他们的演讲,根据Milligan关于Kite团队的热情洋溢的评论,显然他与这个团队的关键人物们一见如故。

2017年7月12日诺华公司在FDA参加针对其CTL019细胞疗法的ODAC委员会会议,专家以10:0的完美数字一致推荐批准该产品。(8月31日,FDA正式批准了世界上第一个CAR-T疗法Kymriah(tisagenlecleucel))。吉利德高层全程观看,密切关注。这是一个评估重要的潜在对手的好机会。虽然风筝的CAR-T疗法,axi-cel,申请的是不同的适应症,诺华ODAC会议的结果进一步帮助吉利德评估风筝医药公司和它的CAR-T疗法。

2017年7月13日:就在诺华ODAC会议的第二天,风筝研发总管David Chang抵达吉利德总部讨论。

2017年7月16日:David Chang与吉利德的这次讨论一定非常顺利。三天后,Kite收到吉利德的首次报价:每股127美元现金,比60天前的报价猛涨51%。

2017年7月19日:风筝公司董事会砰地一声关上了门。他们不但说不接受这个价格,而且补充说该公司不再出售。

2017年7月28日:吉利德提出新的报价,每股160美元。Belldegrun说他还是很失望,但显然没有被这个数字冒犯,建议双方再次聚会洛杉矶详谈。此时,风筝医药显然要出售。

2017年8月1日:两家公司的高层管理人员聚集在一起,不仅讨论了风筝公司领先的药物、营销和制造,而且还讨论了风筝正在进行的所有下一代研究工作。Belldegrun对Milligan说:这是一个令人失望的报价,如果希望继续的话,你必须让它“引人注目”。Milligan回应Belldegrun:董事会很难批准这笔交易的。

2017年8月8日:经过8月1日的会议和一系列跟进的讨论后,风筝医药大声宣布它已经提交了IND,FDA回复称它不需要专家委员会审评。这个利好消息让业界震惊,也都传到了Milligan和每一位吉利德人的耳朵里。

2017年8月18日:Milligan和吉利德执行主席John Martin在纽约会见了Belldegrun,非正式地提出每股176美元的新报价。Belldegrun迅速回绝,要求180美元,溢价82%。

2017年8月19日~27日:尽职调查紧随其后。Sullivan & Cromwell参与。风筝高管有机会与吉利德谈论保留风筝工作人员等事宜。

2017年8月28日:这笔交易是以每股180美元的价格成交,总额接近120亿美元。

通过这次”联姻“,Belldegrun个人进账约6亿美元。

这笔交易从未提及任何其他投标者或开始投标战争的企图,正如David Hung导演的辉瑞公司以140多亿美元收购Medivation的那笔交易一样,效果极好!

以药为镜,可以助研发,助BD

向两家公司学习!

谈笑间搞定天价交易!

备注:药时代本着推荐、分享有价值的信息的宗旨,进行编译。因水平有限,不当、错误之处难免,我们对译文的质量负全部的责任,热烈欢迎朋友、老师们的批评指正!

参考资料及重要声明

*Here’s the inside account of Gilead’s 11-week sprint to its $12B Kite buyout(来源:John Carroll,发表时间:2017年9月6日)

图片来源:原文、公司官网、Google,等。

所有版权归拥有者!

药时代编译,旨在分享有价值的信息,仅供个人学习参考。欢迎阅读原文,对译文批评指正!衷心感谢!

—— 欢迎阅读近3个月内10,000+文章!——

如何优雅地花11周轻松搞定119亿美元交易大单?

如何优雅地花11周轻松搞定119亿美元交易大单?

欢迎联系我们!drugtimes@qq.com

发布者:药时代,转载请首先联系contact@drugtimes.cn获得授权

发表评论

登录后才能评论
分享本页
返回顶部