超3.62亿美元！复星医药与Clavis Bio达成合作协议

2025年12月19日 09:18 • 药时代汇编

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2025年12月18日，复星医药发布公告称，其控股子公司复星医药产业已与Clavis Bio正式签署《合作及选择权协议》。根据协议约定，在合作期限内，双方将围绕由Clavis Bio提名的潜在靶点，共同遴选并推进针对获选靶点的候选化合物开展临床前研究开发（即合作项目）。此次合作采用“联合研发+区域分权+选择权”模式，在当前全球创新药合作中较为常见。

截图来源：企业公告

在权利划分方面，复星医药与Clavis Bio对合作项目的区域权益进行了明确约定。无论Clavis Bio是否行使其选择权，复星医药均将享有相关合作项目在中国境内（含香港、澳门）的独家开发、生产及商业化权利；而在中国以外的全球其他地区，Clavis Bio则拥有独家开发、生产及商业化权利的选择权。若Clavis Bio选择行使该权利，将由其主导相关区域的后续研发及商业化推进。

从潜在经济回报看，若某一单独合作项目被Clavis Bio行使选择权，复星医药就该项目最高可获得至多3.625亿美元的总对价，其中包括不可退还的行权费、开发及注册里程碑付款，以及销售里程碑付款。

此外，复星医药还有权根据相关产品在许可区域内的净销售额，按约定比例收取特许权使用费。

值得关注的是，复星医药还将以零对价方式，获得Clavis Bio控股股东为该合作项目单独设立的新项目公司中约定比例的少数股权，从而在财务回报之外，进一步分享项目长期价值。

复星医药在公告中表示，本次合作旨在发挥双方研发优势，丰富集团高价值产品管线储备，并通过潜在对外许可加快管线在全球范围的临床开发和商业化进程，持续拓展创新产品的海外布局。

值得一提的是，这是复星医药本月第二笔BD出海。2025年12月9日，辉瑞与复星医药共同宣布已签订《许可协议》，由复星医药控股子公司药友制药就口服小分子GLP-1R激动剂（包括YP05002）及含有该活性成分的产品授予辉瑞于全球范围独家开发、使用、生产及商业化的权利，交易最高总金额20.85亿美元。

参考资料：

1.https://stockmc.xueqiu.com/202512/600196_20251219_TEPR.pdf

图片来源：药时代

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