刚刚！默沙东108亿美元收购一家自免领域biotech，核心产品刚做完2期

2023年4月16日，默沙东和Prometheus Biosciences共同宣布，两家公司已达成协议，默沙东将以每股200美元的价格完成对Prometheus的收购，总金额高达108亿美元。

Prometheus直译为“普罗米修斯”，是一家成立于2016年的biotech公司，主攻自免性疾病领域，更具体一点的话，是IBD（炎症性肠病），目标是通过精准医学开发相关的药物及伴随诊断。

其核心产品PRA023的三个适应症：克罗恩病（CD）、溃疡性肠炎（UC）、硬皮（SSc-ILD）病有两个是IBD疾病。

从管线上来看，默沙东发起并购的主要目标就是PRA023，这是一款2022年12月7日才披露2期临床结果的产品。为了一款刚过2期临床的产品花这么多钱，上次看到这种交易还是在去年，Summit50亿美元引进康方PD-1/VEGF双抗的时候。

不过虽然都是大交易，但Summit只付了5亿美元首付款，而默沙东可是108亿美元全款收购。另外，PD-1/VEGF双抗也是能让人产生无限遐想的双抗产品，有望在PD-1的基础上更新迭代。PRA023有这个价值吗？

从现有的资料来看，有一点，但不多。

PRA023是一款靶向T1LA的抗体药物，如果对T1LA感觉陌生的话，它还有两个名字：VEGI、TNFSF15。这两个名字一看，就跟VEGF和TNF有点关系，事实上也的确如此，中文翻译过来叫：血管内皮生长抑制因子（VEGI）或者肿瘤坏死因子超家族成员15（TNFSF15）。现有数据显示TL1A可能成为治疗肠道炎症的关键介质。

根据Prometheus官网介绍，T1LA正是由其创始人Stephan Targan博士发现。Stephan Targan博士潜心研究IBD二十多年，并建立了IBD生物库，将其与临床数据相匹配后，发现了T1LA靶点。

Stephan Targan博士

根据智慧芽数据库显示，目前全球仅有7款靶点TL1A的在研产品，其中3款进入了临床阶段，分别所属辉瑞、Prometheus和安进，安进的产品尚在临床1期，辉瑞和Prometheus在临床二期，Prometheus稍微领先一步，已经披露了二期临床结果，预计2023年迈进三期临床。

换句话说，这是一款由靶点发现者加持的，潜在的first-in-class的产品，有望改变IBD领域的治疗格局。

临床数据上也不错，用于治疗UC，12周就能比安慰剂组高25%的临床缓解率（26.5% vs 1.5%）；用于治疗CD，12周达到了49.1%的临床缓解率，CD是单臂试验，对照的是历史安慰剂效果（大概16%），所以高了33%。

溃疡性结肠炎（UC）治疗数据

克罗恩病（CD）治疗数据

为了表明自己确实是目前最强治疗药物，Prometheus把同行拉出来对比了一下。

PRA023 vs 其他药物

按照这个数据，PRA023确实是比较有潜力的，基本上巅峰销售额达到40亿美元，默沙东就是稳赚不赔。何况Prometheus还画了个那么大的饼，说这俩疾病领域有490亿美元市场，比NASH还大一点。

算上伴随诊断、技术平台、IBD生物库、其余在研管线等等资产，虽然溢价了一倍，还是值这个钱的。

现在能一口气掏出百亿美元以上现金的，除了辉瑞也就是默沙东了，两家靠着P药和M药在去年获得了大量资金，热钱急于脱手也能理解。于是乎我们就在今年上半年看到了400亿美元收购Seagen和108亿美元收购Prometheus的两笔大案。

顺带提一句，由于此前默沙东持有一部分Seagen的股票，所以辉瑞掏出来的400亿美元，有一部分是落入默沙东口袋的，现在又被拿来收购了Prometheus，算是彻底花完了。

不过这笔钱能不能回本还是得看后面的三期临床，因为Prometheus这两个试验的样本量都有点小，UC的试验只入了135人，CD的试验更是直接单臂。与同类药物的2期临床试验相比，都要小很多。

距离2023年上半年结束还有两个半月的时间，不知道还能不能再看到一次“神仙打架”的交易。

参考资料：
1、Prometheus官网

2、clinicaltrials.gov

3、默沙东官网

4、其他公开资料

封面图来源：默沙东官网

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