默沙东的小「赌」怡情

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2022年上半年,默沙东(MSD)有意以每股200美元以上的价格收购Seagen的传言持续发酵,该交易估值预计高达400亿美元以上。
就在各界翘首以盼,密切关注着MSD的一举一动,坐等吃瓜时。MSD在世界杯来临、感恩节前夕,小试牛刀,以每股36美元现金的价格收购了Imago BioSciences,总股权价值约为13.5亿美元。
这一下直接把Imago拉进观众姥爷们的视野,赚足了眼球,股价开始坐火箭。11月21日公布消息后,Imago盘前涨幅105%,35.67美元;开盘后,该公司股价涨幅依然维持在100%以上,目前报35.59美元。
不难想象,如果不裁员的话,lmago员工感恩节人手一只turkey估计是没跑了。
默沙东的小「赌」怡情来源:雪球
这个被大佬看中的lmago,是一家上市不到2年的Biotech。去年在 IPO 中筹集到 1.34 亿美元时,lmago将股票定价为每股 16 美元,在 IPO 的同时,辉瑞公司购买了价值 2000 万美元的股票。
根据 Imago 的 IPO 招股说明书,作为交换,Imago 同意在 IPO 后最多 30 个月内向辉瑞提供 bomedemstat 的临床和临床前数据的早期访问权限。
至于辉瑞是否对 Imago 进行了竞购,我们不得而知。但 Imago 的文件称,数据共享要求将随着公司控制权的改变而结束。
作为一家专注于慢性骨髓癌的Biotech,该公司开发了一种赖氨酸特异性组蛋白去甲基化酶1(LSD1)抑制剂方法来治疗MPN,MPN即骨髓增殖性肿瘤(myeloproliferative neoplasms,MPN),是一类由于骨髓生成太多红细胞、血小板或某些类型的白细胞而导致的血癌。
其中包括慢性粒细胞白血病,真性红细胞增多症,原发性骨髓纤维化(MF),原发性血小板增多症,慢性中性粒细胞白血病和慢性嗜酸性粒细胞白血病。
Imago的核心管线是bomedemstat(IMG-7289),就是辉瑞2000万美元股票的交易条件,这款牵动大佬们神经的药物,是一种口服LSD1抑制剂,旨在调节癌性血细胞的产生。
该疗法正在进行几项II期临床试验,用于治疗原发性血小板增多症、骨髓纤维化和真性红细胞增多症。
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并且Imago 计划将在下个月的美国血液学会 (ASH) 年会期间(12月12日)公布最新的临床试验结果。
如果结果喜人的话,bomedemstat有望替代现有骨髓纤维化治疗方法,成为一种更安全、可能更有效的方案。
何出此言?
自2011年FDA批准Wilmington, Del.Incyte Corp.的芦可替尼(Jakafi,Ruxolitinib)成为首款骨髓纤维化治疗药物开始,Bristol Myers Squibb 的 Inrebic、CTI BioPharma 的 Vonjo、葛兰素史克今年以 19 亿美元收购的 Sierra Oncology都相继涌入骨髓纤维化赛道进行逐角。
但问题是,这四款药物都是JAK抑制剂!虽然JAK抑制剂在骨髓纤维化这一系列疾病中疗效显著,但也存在严重副作用和潜在致命风险的最大弊端。
也就是说,在默沙东的蓝图里,bomedemstat先会成为突破性疗法,然后再在骨髓纤维化领域大杀四方,力压群雄。
这也正如默沙东首席执行官罗伯·戴维斯(Rob Davis)的所想所做,在2021年以115亿美元收购Acceleron之后,这家制药巨擘在业务发展方面做到“We need to do more”。
毕竟2028年K药专利悬崖已迫在眉睫,强调并购,扩充管线刻不容缓。默沙东这两年频繁操作,用新故事来续写自己的长篇。
过去认为,并购代表药企自身创新能力的萎缩,但随着低垂果实相继摘除,研发难度逐步加大,研发周期逐步延长,现在看来那些有头有脸的Big pharma,就是一部部合作并购史。
再者,近年来资本寒冬,融资困难,各大Biotech举步维艰,步步为营,裁员卖厂,存蓄现金流,争取延长寿命。此时这些手头宽裕点的Big pharma出手并购无不是个好时机。
总而言之,言而总之。这是一场球场外的“赌博,这个赌桌上辉瑞志不在此,默沙东则是小试牛刀,求得百尺竿头更进一步。
那谁又能接住K药的接力棒,或许Seagen可以?

参考资料:

  1. https://endpts.com/

  2. https://www.biospace.com/

  3. 华尔街见闻

  4. https://medcitynews.com/

  5. Imago BioSciences官网

  6. https://www.businesswire.com/news/home/20221121005295/en

  7. 其他公开资料

    封面图来源:电影《赌神》

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