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旧金山时间2025年11月5日，一家名字颇具好莱坞色彩的初创公司——Braveheart Bio——用一笔1.85亿美元的A轮融资，把肥厚型心肌病（HCM）这个“沉默杀手”再次推到聚光灯下。投资方名单堪称全明星：a16z Bio+Health、Forbion、OrbiMed、Enavate Sciences、Frazier Life Sciences，清一色“只押赛道龙头”的老钱基金。能让它们集体掏支票的，只有一条管线：恒瑞医药9月5日才放出的海外权益——心肌肌球蛋白抑制剂HRS-1893，如今更名BHB-1893，装进Braveheart的“唯一弹药库”。
故事得从两个月前说起。恒瑞把这款小分子在海外（不含大中华区）的开发、生产、商业化权益作价10.88亿美元“托付”给新成立的公司，自己保留中国主场。 Braveheart正是那艘被迅速打造出来的“快艇”：注册地旧金山，核心团队48小时内到位，CEO Travis Murdoch曾是BMS心血管全球开发负责人，首席开发官Michele Anderson牵头过5款心血管新药的上市审评，CFO Paul Rickey三次把Biotech送上纳斯达克。用董事会主席、前赛诺菲CEO Chris Viehbacher的话说，“这是把航母级配置塞进了一只快艇”。
BHB-1893的卖点直白却性感：选择性、可逆、心肌肌球蛋白抑制剂。HCM患者的心肌像被过度拧紧的发条，舒张和泵血双双受阻，而BHB-1893试图把“过紧”的发条往回松几圈。已完成的2期剂量探索显示，用药数日后左心室流出道压差快速下降，射血分数曲线平缓，意味着疗效窗口宽，却不易把心脏“刹过头”。中国本土的3期试验已启动，Braveheart计划2026年直接启动全球多中心关键临床，跳过2b，用钱换时间。
市场端留给勇者不小的想象空间。HCM在美国的发病率是1/500，却被FDA划进“罕见病”，竞争者寥寥，已上市药物要么需住院静脉输注，要么黑框警告缠身。Braveheart打出的口号是“口服、一日一次、门诊随取随走”，如果数据继续干净，有望复制GLP-1的“患者友好”路径。
当然，风险也摆在桌面：单一管线、临床后期、注册门槛高，任何一次安全性闪失都会让估值脚踝斩。但Braveheart显然把宝押在“速度”与“团队”——1.85亿美元到账后，现金跑道足够撑到2027年，届时若3期成功，公司要么直接IPO，要么被大药企整包收购，留给二级市场的故事时间并不多。
恒瑞的算盘同样清晰：保留中国主场，海外变现，一次“NewCo”交易落袋10亿美元级别首付和里程碑，比自建海外销售网络更轻、更快。对于积极转型中的恒瑞，这笔收入足够再养3-5条早期管线。
从张江实验室到金门大桥，BHB-1893的旅程才刚开始。Braveheart能否让这款中国原创分子成为HCM领域的“最佳 in class”，2026年的全球关键临床会给出第一个答案。
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